本站 赵子祥
2026年以来，平安基金管理有限公司(下称“平安基金”)投研条线人事变动节奏加快，短短数月内多位基金经理相继离任，投研团队稳定性引发市场关注。
本站注意到，与此同时，公司权益类产品业绩分化加剧，部分赛道主题基金年内净值回撤显著，多只产品遭遇大额赎回，部分债券型与指数型产品规模持续走低，逼近迷你基金预警线。
此外，公司长期存在的渠道依赖度偏高、主动权益投研能力建设不足、合规风控历史遗留问题等结构性短板，在行业分化加剧的背景下，其综合经营韧性与长期竞争力正迎来市场检验。
产品业绩分化显著，赎回与迷你基金风险凸显
在2026年的结构性行情中，平安基金旗下产品业绩分化特征明显，部分重仓单一赛道的产品净值回撤突出，同时伴随规模缩水与大额赎回，流动性压力有所上升。
权益类产品中，部分此前凭借赛道行情取得亮眼表现的产品出现明显回调。以平安先进制造主题基金为例，该产品2025年因人形机器人产业链行情热度走高，曾跻身同类业绩前列，但进入2026年后，基金经理始终坚守先进制造与机器人赛道持仓，未随市场主线切换配置方向，截至7月中旬，产品年内净值下跌超12%，跑输业绩基准幅度较大。
另一只主动权益产品平安发现价值混合，二季度单季净值下跌超10%，跑输业绩基准近16个百分点，报告期内A类份额赎回比例超过30%，呈现资金离场特征。
固收产品线同样出现规模异动。平安合聚1年定期开放债券基金2026年二季度遭遇大额赎回，A类份额赎回比例高达99.06%，期末剩余份额中绝大部分为平安基金固有资金自持。
截至二季度末，该基金合计资产净值仅3712.68万元，已连续多个工作日低于5000万元的公募基金规模预警线。据定期报告披露，该基金成立以来长期跑输业绩比较基准，叠加机构资金集中退出，产品流动性压力与潜在清盘风险同步上升。
除上述产品外，平安基金旗下多只细分赛道指数基金、短债基金也出现不同程度的规模缩水。部分行业主题ETF因赛道热度退潮、业绩表现欠佳，规模持续走低，部分产品成立以来累计亏损幅度较大，单位净值显著低于面值。
迷你基金数量的扩容，不仅难以贡献有效管理费收入，还需持续投入运维与合规成本，长期来看恐将对公司运营效率形成拖累。
投研人事变动密集，渠道依赖难题待解
2026年5月至7月，平安基金投研条线人事调整较为密集，尤其是指数与固收条线多位基金经理相继离任，引发市场对投研团队稳定性的关注。
7月中下旬，指数基金经理翁欣密集卸任旗下全部在管产品，涵盖平安中证汽车零部件主题ETF联接、平安中证卫星产业指数、平安恒生中国央企红利ETF等多只细分赛道产品。
据基金公告显示，翁欣离任后未转任公司其他工作岗位，且已按规定在中国基金业协会办理了基金经理从业资格注销手续，正式从公司离职。公开资料显示，翁欣2023年5月加入平安基金，任职期间主要负责ETF及指数产品线的投资运作，是公司指数条线的核心执行人员之一。
在此之前的6月底，已有两位基金经理完成离任。指数基金经理白圭尧卸任平安上证红利低波动指数基金，固收类基金经理王博卸任平安安心灵活配置混合基金，两人离任后均不再担任平安基金任何职务，相关从业资格变更手续已办结。
而在5月，刘洁倩、李化松等资深投研人员也已出现岗位调整。短短三个月内，多位基金经理集中离任，且集中于指数产品线，一定程度上反映出公司细分赛道产品的考核压力与投研人员流动压力。
除人事变动外，平安基金长期存在的渠道结构与内控短板也受到市场关注。据行业第三方统计数据显示，平安基金约有6成的基金销售份额来自平安集团内部渠道，外部第三方代销平台布局相对薄弱，产品发行与规模增长易受集团渠道短期需求导向影响，独立获客能力与市场品牌影响力有待提升。
合规风控层面，公司也曾暴露内控短板。2023年12月，深圳证监局曾对平安基金出具行政警示函，指出其债券投资风控流程存在缺失，未建立独立的内部信用评级校验机制。
后续随着市场行情演变与公司战略调整落地，平安基金如何在巩固固收与货币业务基本盘的同时，补强主动权益投研能力、打造具备市场辨识度的核心产品、稳定投研人才梯队、拓宽外部销售渠道，是突破当前发展瓶颈的关键。(本文首发本站，作者|赵子祥)
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